Table-ronde du capital investissement

Co-organisée par le Club Essec Droit et le Club Finance le lundi 24 octobre. Thème : Le financement des opérations de LBO - Tendances - Outils - Risques.

Porté par une forte concurrence des grandes banques nationales et internationales et l'arrivée de nouveaux acteurs, le marché français de la dette LBO connaît une forte croissance depuis quelques années.

Cette croissance, dont témoignent les niveaux de dette levés, s'accompagne d'une sophistication rapide et poussée

Conçu autour du couple dette senior/dette mezzanine, le financement des opérations de LBO semble en effet recourir à des instruments toujours plus complexes afin de répondre aux besoins spécifiques à ces opérations tout en permettant aux organismes prêteurs de mettre en adéquation leur rémunération et le risque correspondant.

Cette évolution des outils suffit-elle à préserver les intérêts de chacun des acteurs dans un marché où les montages semblent toujours plus tendus et les valorisations toujours plus élevées ? L'appétit des banques ne semble pas faiblir, malgré une pression concurrentielle forte et des marges plus faibles. En effet, de nouveaux acteurs apparaissent dans le financement (multiplication des fonds de dette mezzanine et senior, rôle croissant des hedge funds) et bouleversent le paysage concurrentiel des banques traditionnelles.

Quelles sont aujourd'hui les attentes des prêteurs et des emprunteurs dans le cadre du financement de la dette LBO ? Quelles sont les contraintes ? Quels seront les tendances et les instruments à venir ?

Pour répondre à ces questions, nous avons convié :

Hervé Pillard (E 95), avocat chez SJ Berwin spécialisé en financement d'acquisitions.

Jacques Franchi (E 96), directeur adjoint au sein du département financement d'acquisition de Royal Bank of Scotland depuis 2003. Auparavant il s'est occupé de financements structurés chez BNP Paribas.

Vincent Briançon, Bridgepoint Capital, fonds d'investissement et un des leaders européen des MBO/MBI.

La table-ronde sera suivi d'un cocktail dînatoire.

En espérant vous voir nombreux,

Bien cordialement,

Club Essec-Droit

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21/03/2007

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